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欧舒丹(00973)的Elemis品牌增长低于预期,为什么仍然乐观?_2

来源:http://www.c-dz.com/      热度:      时间:2020-07-19 12:25

  原标题:黄金:欧舒丹(00973)的Elemis品牌增长低于预期,依然乐观,维持“跑赢大市工业”评级

  智通财经获悉APP,金发布的研究报告,考虑到Elemis水的生长护肤品牌欧舒丹(00973)2019收购不及预期,黄金将FY2020e / 21E收入预测调整-0.9%-1.3%,并且FY2020e / 21E收益调整-2。和6%+ 0.3%。欧舒丹金维持“跑赢大市工业”评级,目标价HK $ 24,相应于26倍/ 21倍FY2020e / 婴儿游泳加盟排行榜 21E盈利。目标价代表的约26价格。8%上升空间。

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  中金公司表儿童乐园加盟排行榜示欧舒母婴用品加盟排行榜丹宣布FY3Q20(2019十月至十二月)营收业绩:总销量同比增长17.5至9%。7.9十亿欧元(按不变汇率计算,以15.2%),增速比25 FY2Q20慢。5%(恒定货币至21.7%)。在FY3Q20,销售额同比增长欧舒丹10 FY2Q20.6%至8放缓。8%。从10 FY2Q20 LimeLife同比增长。1%至14加速。4%。从25%FY1H20的增长FY9M20高达20%的Elemis放缓。(未经审计)。

  中金公司表示,由于“双十一”活动和节日主题套装,从FY2Q20 18大陆的营收增长成功。的6%加速度至34 FY3Q20.0%。英国和美国市场表现放缓,主要是由于主要的增长驱动的Elemis的增长率下降。日本消费税上调有显著影响(税率从8-10%提高在2019年10月),比11 找货源一件代发 FY2Q20.4%的同比增长,FY3Q20仅上涨3.0%(恒定货币向下3.5%)。香港市场的销量下滑是强劲的零售澳门旅游零售和亚洲偏移,销售总额三个地区增长了1.8%。

  中金公司认为,虽然艾勒增长慢于预期,我们仍对在内地欧舒丹的前景乐观(目前其第二大市场),我相信的Elemis正式进入大陆市场,其增长将重新启动。(预计2020年4?6月)

  放量的黄金提示艾勒风险小于预期,在新兴市场,包括中国在内的不确定性,汇率变动的Elemis性能。

  来源:财经网智通

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